在数字经济蓬勃发展的当下，加密资产市场规模迅速扩张，比特币、以太坊等各类加密货币交易活跃，去中心化金融（DeFi）应用层出不穷 。但加密资产脱离实体经济、缺乏有效监管，价格波动剧烈，成为市场不稳定因素，洗钱、诈骗等违法犯罪活动频发 。在此背景下，构建完善的加密资产监管规则迫在眉睫 。​

全球各国和地区积极探索加密资产监管路径，欧盟的《加密资产市场监管法案》堪称典范 。它将加密资产细致分类，针对加密货币、资产参考代币（如稳定币）和电子货币代币，分别制定差异化监管规则 。在稳定币发行方面，要求发行商持有足额储备资产，并严格履行信息披露义务；对于加密货币交易平台，设置最低资本要求，强制建立反洗钱机制 。这一法案虽未覆盖 DeFi 和非同质化通证（NFT），但其 “风险分级” 理念，为全球监管提供了宝贵借鉴 。​

美国的监管策略别具一格，特朗普政府签署行政令，构建 “战略比特币储备”，将没收比特币纳入国家储备，并通过扶持美元稳定币，打造 “美元 — 稳定币 — 加密市场” 循环，强化美元在加密资产交易中的计价地位 。美国证券交易委员会批准比特币现货和以太币现货 ETF，促使大量传统投资机构资金涌入，推动加密资产主流化 。这一系列举措，不仅对冲美元贬值风险，还将加密市场纳入美国金融体系，巩固了美国金融霸权 。​

中国香港地区则对主流加密资产（比特币和以太币）交易推行牌照化制度 。其中，证券型代币受《证券及期货条例》约束，非证券型代币纳入反洗钱监管范畴 。同时，香港成功推动比特币及以太币的 ETF 上市交易，成为大中华区加密资产包容性监管的 “试验田” 。其监管经验及对风险事件的应对方案，为中国内地未来监管提供了有益参考 。​

从全球范围看，加密资产监管规则正逐渐呈现一些共性趋势 。在反洗钱方面持续强化，要求加密资产交易平台和相关服务提供商严格履行客户身份识别、交易记录保存等义务，防止不法分子利用加密资产进行洗钱和恐怖融资活动 。在稳定币发行规则上，明确发行主体资质，规定足额储备资产要求，增强稳定币价值稳定性，降低其对金融体系的潜在冲击 。并且，各国积极推动跨司法辖区协作，共享监管信息，联合打击跨境加密资产违法犯罪行为，减少监管套利空间 。​

对于我国而言，加密资产监管规则也在不断完善 。早期通过《关于防范比特币风险的通知》《关于防范代币发行融资风险的公告》《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》等文件，构建起 “禁止式监管” 框架，有效遏制了国内加密数字货币投机炒作风潮 。但随着市场发展，这一框架逐渐显露出局限性 。未来，我国可借鉴国际经验，构建分级监管框架，明确加密资产法律属性 。例如，将加密资产细分为支付型（如稳定币）、证券型（如平台币）、大宗商品型（如比特币）和欺诈嫌疑的空气币，针对不同类型设定差异化管理规则 。同时，积极参与国际规则制定，提升我国在加密资产监管领域的话语权，在保障金融安全的前提下，推动加密资产行业健康、有序发展，为数字经济的稳健前行筑牢制度根基 。